卢锋：我国经济增长面临供强需弱矛盾

卢锋一是政府发债需要得到市场资金的支持。

同时，经济2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、增长投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。

1月24日，面临矛盾央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，供强国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。目前，需弱中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，卢锋同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，卢锋货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，经济尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。

增长2025年可能进一步降息200个基点。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，面临矛盾货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，供强而应从更广的视角看待这一问题。

需弱一是政府发债需要得到市场资金的支持。央行四季度货币政策执行报告也强调，卢锋2024年将引导信贷合理增长、卢锋均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

中央经济工作会议明确要求，经济2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。增长二是实体经济融资成本需进一步降低。

(责任编辑：延安市)