铁翼之下：我持钢枪护战鹰

我们认为对于发展初期的民营小微企业，铁翼仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

普惠金融相关的贷款层面，钢枪涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。随着数字经济发展，护战数字金融的应用场景及与实体经济的融合度也不断提高。

（二）直接融资政策也持续加力2018年，铁翼央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。2015年9月中共中央、钢枪国务院印发的《生态文明体制改革总体方案》首次明确提出研究银行和企业发行绿色债券，钢枪当年的12月22日，央行发布关于在银行间市场发行绿色金融债券的公告，明确绿色金融债的界定标准及发行流程，绿色金融债券是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。数据资产在金融领域的应用，护战一方面体现为运用大数据提高金融机构运行效率，护战如通过完善数字征信体系，企业、居民信用数据平台搭建及使用，提高银行背调、授信效率。

2024年1月11日，铁翼财政部印发《关于加强数据资产管理的指导意见》，明确了数据的资产属性，提出依法合规推动数据资产化。其中，钢枪2023年国内市场绿色债券发行规模8359.9亿元，发行只数475只。

养老产业发展需要长期资金投入，护战由于其具有一定公益性，财政扶持和社会融资渠道同样重要，专项债、政府和社会资本合作（PPP）都是可行方案。

（三）未来政策可能性探讨：铁翼几家抬政策合力是重点强化普惠金融支持在于发挥好信贷、铁翼债券、股权等多元化融资渠道的作用，我们认为可从以下方式着手：1)继续大力发展直接融资市场。钢枪养老第三支柱又称个人养老金。

2021年11月，护战人民银行与欧委会发布第一版《共同分类目录》，此后于2022年6月发布《共同分类目录》更新版，增补了17项经济活动。5）推动银行为科创型企业并购融资活动提供更多的信贷支持，铁翼并购贷款还有很大空间。

钢枪二是政策覆盖范围从此前的17个省（市）扩展至全国。2022年第一季度，护战进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。

(责任编辑：郭品超)