这种浪漫，其实是专攻女性的思维牢笼

种专攻关于韧性的局限性方面的另一个案例是亚洲象。

目前看最有解释力的是春节因素，浪漫笼去年的春节是1月份，浪漫笼导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。冉学东央行最新公布的数据显示，女性1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。

维牢M1和M2的剪刀差大幅缩窄。所以要判断M1上涨的持续性，种专攻要把今年1月和2月的数据加起来，种专攻才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。从历史上看，浪漫笼由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

狭义货币（M1）余额69.42万亿元，女性同比增长5.9%。由以上一组数据可以看出，维牢由于去年春节在1月份，维牢去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。

我们从企业存款的角度进行分析验证，种专攻去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，浪漫笼同比多增2705亿元。而今年春节在2月份，女性为了在春节前给职工发放奖金和薪水，女性1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

由以上一组数据可以看出，维牢由于去年春节在1月份，维牢去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。摘要：种专攻所以要判断M1上涨的持续性，种专攻要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

不过政策支持力度加大，浪漫笼1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，浪漫笼5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。从宏观经济看，女性也很难得出经济复苏使得M1跳升，女性1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

(责任编辑：元朗区)