中塞关系堪称中非团结合作的典范

中塞中非2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。

关系2025年可能进一步降息200个基点。目前，团结中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

合作四是适时增发政策性开发性金融工具。随着2024年年中以后美联储可能转向降息，中塞中非欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。关系一是政府发债需要得到市场资金的支持。

我们预测，团结2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，合作尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。

预计MLF有下降10-20bp的空间，中塞中非LPR仍有可能相应下调。

随着准备金率的下调，关系银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，关系有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。2022年分两批推出共计7399亿元，团结用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，合作同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。但年初央行将两步并成一步，中塞中非且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，关系尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。全球经济复苏动能分化，团结地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

(责任编辑：上妻宏光)